當(dāng)然のことながら、すべての日本人が日本経済界のような楽観的な見(jiàn)方をしているわけではない。みずほフィナンシャルグループのアナリストは、「日本のPMIは上昇し、雇用情勢(shì)も改善されたが、設(shè)備投資は引き続き低迷している」と指摘する。

劉研究員も、「日本企業(yè)の設(shè)備投資の低迷傾向は企業(yè)の活力不足に現(xiàn)れている。日本全體の狀況をみると、社會(huì)では高齢化が深刻化し、設(shè)備投資が増える可能性は小さい」との見(jiàn)方を示す。

劉研究員の指摘によれば、「設(shè)備投資が低迷し収益の可能性は限定的で、日本では産業(yè)を海外移転させて『空洞化』させることが企業(yè)が利益を伸ばすための最善の選択になっており、ここから日本が待ち望む設(shè)備投資や生産の高まりが非現(xiàn)実的なものであることがわかる」という。

▽復(fù)興ぶりをみるにはより多くの指標(biāo)が必要

PMIの好転は日本経済が復(fù)興しつつあることを物語(yǔ)るのか。劉研究員は、「それほど単純に判斷できない」とし、その理由として、「PMIの好転は周期的要因と季節(jié)的要因によるものにすぎず、底辺からのわずかな上昇でしかない。またPMIは日本経済の一部分を示しているにすぎない」ことを挙げる。

日本経済をよりよい狀況にみせている要因のうち、米國(guó)大統(tǒng)領(lǐng)選挙でトランプ氏が當(dāng)選したことが最大の転換點(diǎn)だ。劉研究員は、「トランプ氏が次期大統(tǒng)領(lǐng)に當(dāng)選すると、円相場(chǎng)が大幅に下落し、16年全體での円上昇がもたらした圧力を基本的に緩和した。日本経済には繁栄の兆しがみえ、日経平均株価は一時(shí)は約1萬(wàn)9千円まで値上がりし16年12月30日の大納會(huì)の終値は1萬(wàn)9114.37円となり、年の納めの終値としては20年ぶりの高値を記録した。金融の角度からみると、トランプ氏という「ブラックスワン」の出現(xiàn)が16年第4四半期（10-12月）の日本経済の成長(zhǎng)ペースを好転させ、『アベノミクス』は絶體絶命の狀況の中で希望を見(jiàn)いだした」と指摘する。