外國(guó)為替に投資する人、海外旅行が好きな人、こうした人々にとって、日本円の値上がりが今後どれくらい続くのかが気になるところだ。目下の主流の見(jiàn)方は、円の現(xiàn)在のような急激な上昇は続かないものの、上昇傾向はしばらく続くというものだ。第一財(cái)経のサイト?一財(cái)網(wǎng)が伝えた。

スイスの金融持ち株會(huì)社UBSグループAGの予測(cè)では、英國(guó)の歐州連合（EU）離脫をめぐる國(guó)民投票の後、円は引き続きリスク回避ムードの恩恵を受けるが、唯一あるリスクポイントは、日本銀行（中央銀行）が金融緩和に乗り出し、上昇傾向に歯止めを掛ける可能性だ。

UBSは円の対ドルレート予測(cè)を、3カ月では101円、6カ月では104円、12カ月では107円に引き下げた。引き下げ前は105円、105円、110円だった。だが世界的なリスクムードがこれ以上悪化しない限り、日銀の外國(guó)為替市場(chǎng)介入のリスクが、円の対ドルレートを一時(shí)的に100円臺(tái)上方にとどめるとみられるという。

易信金融本部中國(guó)エリアの孫宇最高取引責(zé)任者は、「ドルの対円レートは先週から変動(dòng)しながら低下し、101円臺(tái)下方まで下がって変動(dòng)が落ち著き、低水準(zhǔn)にとどまる傾向が明らかだ。現(xiàn)在の水準(zhǔn)で日本が単獨(dú)では干渉できない情況の中、下ぶれ傾向は変わらないとみられる。だが101項(xiàng)目の中期目標(biāo)が達(dá)成された後、市場(chǎng)に反転上昇の可能性があることには注意が必要だ」と話(huà)す。

技術(shù)的には、最近のドルの対円レートは下ぶれ圧力を維持するが、市場(chǎng)には加速的低下の目立った現(xiàn)象はまだみられない。英國(guó)のEU離脫が決まった日にレートは大幅に低下したが、比較的はっきりした下ヒゲをみると低水準(zhǔn)を受け入れる傾向がうかがえ、100円下方での干渉リスクが徐々に高まっていることがわかる。孫氏は、「中期目標(biāo)101項(xiàng)目が達(dá)成されると、取引は強(qiáng)気相場(chǎng)や弱気相場(chǎng)で揺れ動(dòng)いたり100円の水準(zhǔn)で消耗戦が続いたりして、新しい重要な材料が出てこなければ、市場(chǎng)はより多くの進(jìn)展を望むことが難しくなる」と指摘する。

過(guò)去3年間を振り返ると、2012年末にアベノミクスがうち出され、円は過(guò)去3年間にドルに対して40％近く値下がりし、當(dāng)時(shí)鳴り物入りで登場(chǎng)した量的質(zhì)的金融緩和（QQE）は非常手段としての金融政策だった。弾薬が盡きそうになると、日銀は今年1月29日、今度はマイナス金利政策をうち出したが、円は思惑通りに値下がりせず、かえって円高になり、上昇の勢(shì)いがますます強(qiáng)まっている。取引市場(chǎng)の関係者は、「これは市場(chǎng)が日銀の信用度に疑問(wèn)をもつようになったことと関係するかもしれない。また2016年には世界でリスク回避ムードが高まり、円の上昇傾向を助長(zhǎng)していることもある」と話(huà)す。（編集KS）

「人民網(wǎng)日本語(yǔ)版」2016年7月11日